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投資第一步:優質債券於逆市時可分散風險

2022年 11月 25日

有些人會認為債券「乏味無趣」,皆因您甚少會聽到與它們相關的新聞。債券的波動性一般較股票為低,而它們的長期回報潛力也是如此。然而,債券可為您提供定期及穩定的收入,同時平衡投資組合的整體風險,特別是在市況低迷時,股票的表現普遍較為波動。

甚麼是債券?

簡單地說,債券是由政府或企業發行,用於向投資者籌集資金(貸款)的協議。發行人承諾在設定日期 (即「到期日」) 償還利息與本金。傳統債券有固定及經常性的利息支付(票息),這就是債券被稱為固定收益投資的原因。不過,以基礎利率計算的可變動或浮息票據亦相當普及。

債券的特點

如何運作?

債券價格與利率成反比。當利率上升時,債券價格便會下跌,反之亦然。對於固定票面利率為5%、期限為5年的100元債券,投資者將在四年內每年獲得5元的利息收入,並在第五年獲得5元及100元的本金。

債券帶有信用風險,發行人的支付能力由行業信用評級來衡量。債券的信用評級表明了其信用質量,而評級標準,乃根據發行人能否定期支付利息,並在到期日時全額償還貸款的財務能力。信用評級機構(例如穆迪與標準普爾)協助投資者評估債券的信用度。

投資級別與非投資級別債券

    • 投資級別債券通常具有較高評級(即標準普爾與惠譽評級中的BBB-或以上),而歸類為非投資級別債券的高收益或垃圾債券的評級一般較低(低於BBB-),並包含較高的違約風險。這類債券傾向支付更高的票息以補償投資者所承擔的風險。

    • 當經濟前景惡化時,投資級別債券一般都是首選,皆因它們的質量較佳,有助增強投資組合的韌性。相反,當市場氣氛熾熱時,高收益債券會較受青睞。

債券往往都是一個很好的投資組合多元化工具,可以幫助投資者駕馭市場波動。歡迎聯絡我們,以了解適合您的債券類型。

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