頁面頂部(主要內容區)

滙豐每月專訊:前景向好但仍需策略性分散配置

2026年1月9日

Willem Sels

滙豐私人銀行及財富管理環球首席投資總監

谷淑敏

滙豐國際財富管理及卓越理財業務環球財富管理策略研究主管

要點

  • 在人工智能加速應用及企業盈利前景向好的支持下,我們對 2026 年維持樂觀的看法。然而,近期委內瑞拉的地緣政治緊張局勢,再次顯示多元資產策略管理市場波動的重要性。除美國及科技板塊外,我們正擴展至亞洲及其他行業,並投資黃金及分散貨幣市場的配置,以提升投資組合的穩定性。
  • 我們依然看好美國股市,包括資訊科技及通訊服務領域,同時分散配置至工業、公用事業及金融板塊,以把握更廣泛的投資機遇。雖然我們不預期聯儲局會進一步減息,但債券在投資組合中仍是重要的收益來源;我們偏好中等存續期的美國投資級別債券。
  • 中國 2025 年中央經濟工作會議重申政策重點,將聚焦以創新推動結構性增長、產業升級,並透過消費及投資帶動內需復甦。展望 2026 年,市場預測每股盈利增長達 12.5%;估值亦屬合理水平,預期市盈率為 12.3 倍,而股本回報率則達 11.2%,因此我們對中國股票維持正面看法。我們的投資策略旨在人工智能主題及創新龍頭企業與優質高息股之間取得平衡,後者受惠於週期性推動力及結構性政策的支持。

重點內容

每月我們會討論投資者面對的三個關鍵問題

資產類別觀點

我們對各種資產類別的最新觀點

行業觀點

基於6個月的環球和區域行業觀點

「偏高」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,偏向於看好該資產類別。

「偏低」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,偏向於看淡該資產類別。

「中性」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,對該資產類別並無特定傾向。

↑對此資產類別的觀點已上調                ↓對此資產類別的觀點已下調。

相關資訊
一如市場預期,聯儲局減息 0.25%,將聯邦基金利率區間下調至 3.50 - 3.75%...[12月11日]
隨著充滿變數的一年即將結束,現正是過濾市場各種雜音,重新聚焦於推動表現的基本因素,以部署...[11月20日]
美國聯儲局宣布減息 0.25%,將聯邦基金利率目標下調至 3.75% 至 4.00% 區間...[10月30日]
滙豐銀行非常重視客戶回饋,您的寶貴意見將幫助我們提昇服務品質。為提升本行對年長者或有特別需求客戶之消費權益保護,本行提供親友陪同參與會談,以幫助客戶了解申購/申辦產品相關訊息,並提供足夠時間考慮是否申購/申辦相關產品,若對各項說明內容有任何疑義或需要進一步說明,亦可於上班時間致電客服中心專線(02)6616-6000。
信用卡掛失服務專線(02)6616-6861
各信用卡發卡機構掛失服務資訊請點我請點我 了解各信用卡發卡機構掛失服務資訊 連結內容另開新視窗顯示(中華民國銀行商業同業公會全國聯合會)